Dans ma carrière comme un spéculateur une carrière qui est maintenant bien passé quarante ans, j'ai toujours été un négateur. J'ai toujours parier contre le consensus de Wall Street, parce que c'est où l'argent est. Je peux dire que n'a jamais été plus rentable de parier contre le consensus de Wall Street, qu'il est aujourd'hui. Wall Street aujourd'hui comme jamais auparavant dans l'histoire est dominée par le « comportement de troupeau ». Jour après jour, le troupeau de Wall Street stampedes dans et hors des stocks fondées sur rien de plus importantes que les manchettes d'aujourd'hui. Tous les titres qui sont tellement insuffisante et d'une telle importance transitoire que 60 jours à partir de maintenant ne seront même souvenir. Stupidité de Wall Street est devenu un des sujets de mon article préféré.
Mon sujet est aujourd'hui l'une des plus grandes conneries de Wall Street, « perdu des estimations de revenus ».
Pour expliquer cette stupidité plus me laisser complètement inventer une histoire. Imaginons que cinq dérapage-ligne bums décident de devenir analystes de stocks et de publier des rapports de gains futurs estimés.
Pour leur première entreprise, ils choisir un stock qui est actuellement suivi par seulement deux analystes. Leur choix action que XYZ est tirer un profit est bien pensé et augmente en valeur.
Ils sont trop optimistes sur le stock. Leur nouvelle estimation d'un consensus plue marécages l'estimation plus réaliste de deux vieux pros qui ont suivi le stock. XYZ est bien mais pas assez bien. Ses revenus sont à la hausse un respectable 18 cents par part pour le trimestre, mais la nouvelle estimation d'un consensus n'est pas de 18 cents par part mais de 20 cents par part.
XYZ a commis un des plus grands crimes de Wall Street. Il a raté une estimation de gains. Le stock est brutalement malmené. L'estimation d'un consensus suivante est donc réduite dire 1 cent par action à 19 cents. Encore une fois, XYZ manque son estimation de gains. Il fait état d'une augmentation de salaire de seulement 15 cents par part et une fois de plus, le stock est martelé. Les analystes actions ayant maintenant été brûlés deux fois réduisent leur augmentation d'estimation de gains un consensus pour le prochain trimestre à seulement 15 a part. Encore une fois, XYZ manque la rémunération d'un consensus il signale une augmentation de salaire de seulement 12 cents par action.
Aux yeux de Wall Street, c'est le baiser de la mort. Ce qui est encore pire, c'est que l'augmentation de la rémunération déclarée a diminué pour les trois quarts de droites de 18 cents qu'une part à 12 cents par action du stock est écrasée. Il est facilement possible d'un stock qui a raté trois estimations de gains droites chute de 35 % ou plus en valeur.
Pour un spéculateur négateur comme moi ce stock est maintenant un achat fait rage. La très grande probabilité est que XYZ va annihiler la prochaine estiment les résultats du trimestre. Comment savoir cela ? Jetons un regard honnête sur le rendement réel de XYZ. Par toute mesure rationnelle, il a très bien joué. Dans les trois derniers trimestres, il a augmenté son bénéfice par un impressionnant 45 cents par action et sa récompense pour cette brillante performance est que le stock a chuté de 35 %. Pourquoi le stock a été écrasé ? Il a été écrasé parce que cinq bums de skid row qui n'ont absolument rien à voir avec la société qu'ils couvrent fabriqué sur nombres optimistes.
À ce stade, vous pouvez m'informer que stocks analystes ne sont pas des bums de skid row mais respecté professionnels de Wall Street. Ma réponse à cela est que lorsque vous suivez ces avantages présumés pour aussi longtemps que je l'ai n'est pas difficile de conclure qu'ils pourraient ainsi être bums de skid row. Ces gars vous mettra dans la maison des pauvre.
Bienvenue dans le monde merveilleux de Wall Street où stupidité rênes suprême.
Il y a deux raisons supplémentaires pour aimer ce stock. La première raison est qu'il y a une multitude d'actions à Wall Street, dont les revenus sont influencées fortement selon les saisons. XYZ a signalé trois quarts de l'affaiblissement. Ainsi il y a de grandes chances que le trimestre prochain elle sera plus forte trimestre de l'année.
Cependant, la raison plus puissante est le fait que l'estimation d'un consensus a été trop optimiste trois fois d'affilée. Il n'y a rien de plus désastreux pour les analystes actions qu'aux surestimer gains pour trois trimestres consécutifs. Les investisseurs qui suivent leurs rapports se meurent et ils ne vont pas être heureux à ce sujet. L'estimation de gains un consensus sera désormais impitoyablement réduite peut-être à seulement 8 cents une part. La très grande probabilité est que XYZ rendra compte maintenant un solide trimestre et est facilement blow away cette estimation low-ball peur induite. Un retour à 18 centimes à 20 cents l'une gamme part ne serait pas hors ligne.
Dans le jargon de Wall Street, ceci est appelé une « surprise de gains positive. » XYZ a battu l'estimation de gains de consensus. Il n'y a rien que Wall Street adore plus qu'une surprise gains positifs et ce n'est grand.
Dans un tel scénario, le stock risquerait d'exploser en valeur. Bienvenue dans mon monde, le monde de l'investisseur négateur.
Fred Carach est l'auteur de quarante ans un spéculateur. Son blog est http://www.fortyyearsaspeculator.blogspot.com/
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